2017中报哪家强？三个关键词透视广电未来发展

整体来看，2017年半年度财报11家上市广电运营商的业务收入与归属于上市公司股东的净利润基本与去年持平，增减幅度不大，业绩平稳。(江苏有线上半年营业收入比去年同期增长63.17%的主要原因是：对江苏有线网络发展有限责任公司增资，实现对其实际控制，合并报表所致)

在主营业务中，有线数字电视基本业务收入占比依然在50%以上，但在行业内部，全国范围内，有线电视用户规模增长触顶，连续两个季度用户数下滑，广告收入呈断崖式下跌已是定局，行业发展模式逐步转向以发展新业务、提升用户ARPU为主的价值增长模式。

宽带、IPTV、集客业务，成为广电运营商业务多元、效益增值的主要方式，我们将从2017年半年度报告中这三个关键词的实际数据来透视广电的未来发展道路。

宽带

歌华有线：宽带业务稳定增长，截止6月底，百兆宽带覆盖用户达到380万户，宽带在线用户达到53.3万户，较去年年底增长2.7万户。

广电网络：营业收入的增长主要来源于数据宽带、工程建设、商品销售等业务的增长。在线个人宽带用户102.72万户。

湖北广电：基础电视业务收入占比为57.98%，比去年同期下降8.33%，宽带、集客业务等新业务收入占比上升加快。上半年宽带用户净增6.71万户，总数达到71.6万户。

华数传媒：宽带及数据通信业务收入为3.36亿元，占上半年营业收入的22.46%，比去年同期增长12%。

江苏有线：上半年全省宽带有效用户达到202.41万户。

天威视讯：报告期末，公司有线宽频缴费用户数较去年年底增加了7.23万户，增幅达20%。

广西广电：宽带业务进入稳定发展期，全区宽带在用用户100万户，同比增长33.1%：新增农网宽带用户6.47万，农网宽带用户达到28.06万户，渗透率15%，农网宽带已成为农网业务发展的主力军。

贵广网络：2017年上半年社区推广即发展高清互动用户2.7万户，宽带用户1.3万户。

以上为财报中公布宽带业务数据的内容。总体来看，广电运营商宽带业务用户数缓慢增长，且基数太小，但总体趋势向好，也表明了宽带业务的市场潜力。同时，就广西广电和贵广网络的数据可见，农村宽带的增速大于城市宽带，广电运营商不妨农村包围城市，从电信运营商渗透不强的农村做起，逐步扩大用户规模。

据《2017年Q2中国有线电视行业发展公报》披露，2017年上半年，各地有线网络运营商宽带用户净增437.3万户，同比净增39.3万户，用户规模达到3014.2万户，宽带业务渗透率达12.08%。虽然相比三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达3.26亿户的数据，依然是小巫见大巫。但在宽带业务的发展上，广电依然有机会撕开一个口子。

IPTV

东方明珠：积极拓展与中国移动、中国联通等电信运营商的合作，进一步扩大了用户覆盖规模，有效用户数达到3600万。IPTV营业收入达9.38亿，占上半年营业收入的10.67%。OTT业务用户接近2100万。

东方明珠已经形成了完整的内容产业链布局，同时拥有全牌照运营优势，IPTV业务开展较早也比较成功，也是财报中唯一披露IPTV业务的广电运营商。用户数和营业收入已颇具规模。

根据工信部数据，2017年上半年IPTV用户总数1.03亿户，较年初增长1600万户，增长率15%，低于去年同期30%的增幅，增幅大幅放缓。电信运营商IPTV的攻城掠地速度放缓，广电运营商可以抓住机会，依靠节目源和内容的制作方面占有优势，做到灵活、个性化播出，相对于电信运营商的IPTV，突出内容的丰富和实时性以及节目画面声音的高品质，以此来开拓市场。

集客业务

歌华有线：公司积极开展智慧城市建设，大力发展集客业务，截止6月底，无线北京项目共计接入900多个场所，共计建设6000多个AP。

吉视传媒：集团客户专网业务运营良好，公司累计向省内400余家企事业单位提供专网接入服务，涵盖了政府机关、金融保险行业等多个领域。

湖北广电：上半年共完成集客业务确认收入1.36亿元，同比增长51.93%，约占上半年营业收入的11.8%，上市公司旗下12家单位所有的市和县都消灭了集客盲区。从集客业务签约量来看，今年上半年公司集客签约收入达到1.8亿元，而去年同期只有1330万元，呈爆发式增长态势。

以上为财报中公布集客业务数据的内容。以数据最详细的湖北广电为例，集客业务的发展已经形成规模，对营业收入的贡献逐渐增长，集客业务已经成为视频、宽带之后的第三大稳定的收入来源。

在基本收视业务相对稳定的情况下，集客业务市场空间巨大，将会成为广电网络基础视频业务和宽带业务以外的新增长点，成为未来重要支柱性业务。

结语

过往皆为序章。广电运营商的发展依然在曲折中探索，抓准新业务，抓住老用户，业绩如何，2017年年度报告再探讨。